Bitcoin pao ispod 70.000 dolara dok Coinbase dobija bankarsko odobrenje, a NYSE bira Avalanche

Kripto tržište završilo je još jednu turbulentnu nedelju tokom koje je Bitcoin pao ispod psihološki važnog nivoa od 70.000 dolara, dok su leveraged likvidacije i veliki odljevi iz američkih spot Bitcoin ETF-ova dodatno povećali prodajni pritisak.

Istovremeno su stigle važne vesti iz američkog finansijskog sektora.

Coinbase je dobio konačno federalno odobrenje za svoju nacionalnu trust banku, dok je New York Stock Exchange izabrao Avalanche infrastrukturu za planiranu platformu za trgovanje i poravnanje tokenizovanih hartija od vrednosti.

Pored toga, Binance je objavio da je završio pokriće imovine pogođene oktobarskim bezbednosnim incidentom, dok se MEXC suočava sa novim ograničenjima u američkom finansijskom sistemu.

Bitcoin pao ispod 70.000 dolara

Bitcoin je 13. novembra pao na približno 69.376 dolara.

To je predstavljalo pad od oko 4,1% za 24 sata.

Na nedeljnom nivou BTC je izgubio približno 8,5% vrednosti.

Pad ispod 70.000 dolara dodatno je pogoršao raspoloženje investitora nakon nekoliko nedelja izrazito nestabilnog trgovanja.

Kripto likvidacije dostigle 1,47 milijardi dolara

Jedan od glavnih razloga ubrzanja pada bio je veliki talas likvidacija na derivatives tržištu.

Tokom 24 sata likvidirano je približno 1,47 milijardi dolara kripto pozicija.

Od toga je čak oko 1,31 milijarda dolara pripadala long pozicijama.

To znači da je najveći deo pogođenih trgovaca očekivao rast tržišta.

Kada je Bitcoin nastavio da pada, veliki broj leveraged long pozicija automatski je zatvoren.

Takve prisilne prodaje dodatno povećavaju pritisak na tržište.

Long trgovci pretrpeli najveće gubitke

Velika razlika između long i short likvidacija pokazuje koliko je tržište bilo pozicionirano u očekivanju oporavka.

Trgovci su pokušavali da uhvate potencijalno lokalno dno.

Međutim, nastavak pada Bitcoina ispod 70.000 dolara pokrenuo je lanac novih likvidacija.

Ovakve situacije često stvaraju takozvani liquidation cascade.

Pad cene aktivira likvidacije, a likvidacije stvaraju dodatnu prodaju koja zatim izaziva novi pad.

Bitcoin ETF-ovi izgubili oko 1,44 milijarde dolara

Pritisak nije dolazio samo sa leveraged tržišta.

Američki spot Bitcoin ETF-ovi zabeležili su približno 1,44 milijarde dolara neto odliva tokom pet trgovačkih sesija zaključno sa 11. novembrom.

To pokazuje da je institucionalna potražnja tokom posmatranog perioda značajno oslabila.

ETF tokovi postali su jedan od najvažnijih pokazatelja raspoloženja velikih investitora prema Bitcoinu.

Kada fondovi beleže velike odlive, tržište ostaje bez jednog od važnih izvora kupovne potražnje.

BlackRock IBIT zabeležio veliki odliv

Samo 11. novembra američki spot Bitcoin ETF-ovi izgubili su približno 299,8 miliona dolara.

Najveći deo tog iznosa došao je iz BlackRockovog IBIT fonda.

IBIT je tog dana zabeležio približno 269,7 miliona dolara neto odliva.

To je veoma značajno jer je BlackRockov fond tokom prethodnih godina bio jedan od najvažnijih izvora institucionalne potražnje za Bitcoinom.

Inflacija u SAD bila viša od očekivanja

Još jedan problem za kripto tržište predstavljali su novi američki podaci o inflaciji.

Oktobarska potrošačka inflacija iznosila je 0,4%.

Ekonomisti su očekivali rast od približno 0,3%.

Viša inflacija povećava mogućnost da Federalne rezerve duže zadrže restriktivnu monetarnu politiku.

Takvo okruženje uglavnom nije povoljno za rizičnu imovinu kao što su Bitcoin i tehnološke akcije.

Zašto inflacija toliko utiče na Bitcoin?

Ako inflacija ostane visoka, Federalne rezerve imaju manje prostora za smanjenje kamatnih stopa.

Više kamate povećavaju prinose tradicionalnih finansijskih instrumenata.

Investitori tada mogu biti manje zainteresovani za rizičniju imovinu.

Bitcoin poslednjih godina pokazuje veliku osetljivost na promene očekivanja vezanih za američku monetarnu politiku.

Zbog toga kombinacija veće inflacije i ETF odliva predstavlja posebno nepovoljan scenario.

Coinbase dobio konačno federalno odobrenje

Dok je tržište padalo, Coinbase je ostvario značajan regulatorni uspeh.

Kompanija je 9. novembra objavila da je dobila konačno odobrenje za national trust charter.

Odobrenje je izdao američki Office of the Comptroller of the Currency, odnosno OCC.

Coinbase je prethodno u aprilu dobio preliminarno odobrenje.

Novembarska odluka završava proces i omogućava kompaniji da institucionalne custody aktivnosti prebaci pod direktan federalni nadzor.

Coinbase custody prelazi pod OCC

Coinbase planira da svoje postojeće custody poslovanje regulisano u saveznoj državi New York postepeno prebaci u novu federalnu strukturu.

Predviđen period tranzicije je približno tri godine.

Nova nacionalna trust banka biće pod nadzorom OCC-a.

To predstavlja značajnu promenu za kompaniju jer prelazi sa dela državne regulative na federalni sistem nadzora.

Coinbase ipak ne postaje klasična banka

Važno je naglasiti da ovo odobrenje ne znači da Coinbase dobija sva ovlašćenja tradicionalne komercijalne banke.

Trust charter obuhvata prvenstveno custody i povezane institucionalne usluge.

Coinbase neće preko ove strukture nuditi obične retail depozite.

Takođe neće moći da obavlja tradicionalno bankarsko kreditiranje.

Direktno izdavanje stablecoina takođe nije deo dozvole.

Staking i trading ostaju kod povezanih kompanija

Coinbase će druge usluge nastaviti da pruža preko svojih postojećih povezanih kompanija.

Tu spadaju:

staking,

prime trading,

finansiranje,

i određene druge institucionalne usluge.

To pokazuje da nova trust struktura nije zamena za celu Coinbase grupu.

Njena glavna funkcija jeste regulisano čuvanje digitalne imovine za institucionalne klijente.

NYSE bira Avalanche za tokenizovane hartije od vrednosti

Druga velika vest nedelje stigla je iz New York Stock Exchangea.

Ava Labs je 9. novembra objavio da je Avalanche izabran za osnovnu ledger infrastrukturu povezanu sa planiranom NYSE platformom za tokenizovane hartije od vrednosti.

Avalanche će biti korišćen u okviru sistema za poravnanje transakcija.

Odluka je usledila nakon približno godinu dana tehničke i komercijalne procene.

NYSE planira trgovanje 24 sata dnevno

Planirana platforma trebalo bi da omogući trgovanje tokenizovanim hartijama od vrednosti tokom čitavog dana.

To predstavlja veliku promenu u odnosu na tradicionalno američko tržište akcija, koje ima definisano radno vreme.

Platforma bi trebalo da podrži i on-chain settlement.

Međutim, projekat još zahteva regulatorna odobrenja pre nego što počne sa radom.

Tokenizovane američke akcije i ETF-ovi

NYSE planira da preko nove infrastrukture podrži tokenizovane verzije američkih akcija i ETF-ova.

To znači da bi vlasništvo i poravnanje određenih hartija od vrednosti moglo biti evidentirano pomoću blockchain tehnologije.

Avalancheova uloga odnosi se prvenstveno na zapisivanje i poravnanje transakcija.

Sama platforma neće biti ograničena samo na sredstva izdata na Avalanche mreži.

Platforma bi trebalo da podrži više blockchain mreža

NYSE planira sistem koji može podržati tokenizovane hartije od vrednosti izdate na različitim blockchain mrežama.

Avalanche će predstavljati važan deo settlement infrastrukture.

To pokazuje da tradicionalne finansijske institucije sve ozbiljnije razmatraju blockchain kao osnovnu infrastrukturu tržišta kapitala.

Umesto odvojenog kripto tržišta, blockchain tehnologija sve više ulazi u postojeću finansijsku infrastrukturu.

Binance kaže da je nadoknadio pogođenu imovinu

Binance je tokom nedelje objavio i nove informacije o posledicama oktobarskog bezbednosnog incidenta.

Kompanija je 12. novembra saopštila da je završila pokriće imovine pogođene incidentom koji je, prema njihovim navodima, obuhvatio približno 6,3 milijarde dolara.

Binance je istovremeno objavio novu rezervnu sliku.

Važno je razlikovati nadoknadu korisničke imovine od povratka ukradenih sredstava.

Binance nije tvrdio da su napadači vratili sav ukradeni novac.

Zero-knowledge dokaz još nije bio objavljen

Uz novu rezervnu sliku očekivao se i odgovarajući zero-knowledge dokaz.

U trenutku objave nedeljnog pregleda taj dokaz još nije bio dostupan.

Zbog toga tržište nastavlja da prati kako će Binance dokazati stanje i pokriće svojih rezervi nakon incidenta.

Transparentnost rezervi posebno je važna nakon velikih bezbednosnih događaja.

MEXC suočen sa američkim ograničenjima

Još jedna velika regulatorna tema nedelje odnosila se na MEXC.

Američki Financial Crimes Enforcement Network, odnosno FinCEN, izdao je 6. novembra nalog koji uvodi ograničenja povezana sa transferima prema platformi.

Američke vlasti tvrde da je MEXC omogućio najmanje 16 milijardi dolara sumnjivih ili nezakonitih transakcija.

Ove tvrdnje predstavljaju navode regulatora i ne znače automatski konačnu pravnu presudu protiv kompanije.

Mere stupaju na snagu nakon objave

FinCEN-ova odluka trebalo bi da stupi na snagu 30 dana nakon objavljivanja u Federal Registeru.

MEXC je saopštio da korisničke isplate i dalje funkcionišu.

Međutim, druge kripto berze počele su da upozoravaju korisnike na rizike direktnog slanja sredstava prema MEXC-u.

To može dodatno izolovati platformu od američkog finansijskog sistema.

DOJ i CFTC tuže Arkansas zbog Kalshija

Regulatorni sporovi nisu bili ograničeni samo na kripto berze.

Američko Ministarstvo pravde i Commodity Futures Trading Commission podneli su 12. novembra tužbu protiv savezne države Arkansas.

Cilj je da se zaustavi državna akcija protiv prediction market platforme Kalshi.

Federalne vlasti tvrde da CFTC ima isključivu jurisdikciju nad spornim event contractima.

Arkansas, sa druge strane, tvrdi da deo aktivnosti predstavlja ilegalno kockanje i obmanjujuću praksu.

Sud u trenutku objave teksta još nije doneo odluku.

Velike banke ulažu 270 miliona dolara u stablecoin projekat

Tradicionalni finansijski sektor nastavlja da ulazi u stablecoin tržište.

Goldman Sachs, Citi, Santander i Deutsche Bank nalaze se među institucijama koje su podržale novi projekat stablecoina.

Ukupno je planirano približno 270 miliona dolara finansiranja.

Konzorcijum okuplja 21 člana.

Cilj je pokretanje prvog proizvoda tokom prve polovine 2027. godine.

Prvi proizvod trebalo bi da bude dolarski stablecoin

Planirana kompanija trebalo bi prvo da lansira token vezan za američki dolar.

Investicione obaveze trebalo bi da pokriju približno pet godina operativnih troškova.

Ovo pokazuje da velike tradicionalne banke više ne posmatraju stablecoine samo kao proizvod kripto kompanija.

Umesto toga, pokušavaju da naprave sopstvenu infrastrukturu za digitalni novac.

Deutsche Bank pokrenuo kripto custody uslugu

Deutsche Bank je tokom iste nedelje pokrenuo institutional crypto custody uslugu za evropske korporativne i institucionalne klijente.

Usluga podržava:

Bitcoin,

Ethereum,

USDC,

EURC,

i EURAU.

Banka upravlja walletima i privatnim ključevima klijenata.

Retail korisnici za sada nisu uključeni u ponudu.

Ekspanzija prema Aziji planirana za 2027.

Deutsche Bank planira proširenje svojih kripto custody usluga prema velikim azijskim finansijskim centrima tokom 2027. godine.

To je još jedan pokazatelj da digitalna imovina postaje deo tradicionalnog institucionalnog bankarstva.

Velike banke sada se takmiče oko custody infrastrukture koja je ranije bila gotovo potpuno u rukama specijalizovanih kripto kompanija.

MARA prodala Bitcoin vredan oko 1,1 milijardu dolara

Bitcoin mining kompanija MARA objavila je značajnu prodaju svojih BTC rezervi.

Kompanija je nakon završetka kvartala prodala 13.597 BTC.

Ukupna vrednost prodaje bila je približno 1,1 milijardu dolara.

Deo novca iskorišćen je za smanjenje duga.

MARA vratila 750 miliona dolara Bitcoin kredita

Kompanija je otplatila približno 750 miliona dolara kredita obezbeđenih Bitcoinom.

Time je oslobođeno 17.477 BTC koji su prethodno bili korišćeni kao kolateral.

Odluka pokazuje da veliki Bitcoin vlasnici ne koriste BTC samo kao dugoročnu rezervu.

U određenim tržišnim uslovima deo rezervi može biti prodat radi upravljanja dugom i likvidnošću.

Prihodi MARA-e pali 35%

MARA je istovremeno prijavila pad prihoda.

Prihod u trećem kvartalu smanjen je približno 35%, na oko 164,2 miliona dolara.

Kompanija je ipak prijavila neto dobit zahvaljujući nerealizovanim dobicima povezanima sa Bitcoinom.

To pokazuje koliko rezultati velikih mining kompanija zavise od računovodstvene vrednosti njihovih BTC rezervi.

Strategy kupio još 1.036 Bitcoina

Dok je MARA prodavala Bitcoin, Strategy je nastavio svoju dugoročnu strategiju akumulacije.

Kompanija je kupila dodatnih 1.036 BTC.

Za novu kupovinu potrošeno je približno 81,9 miliona dolara.

Strategy je takođe otkupio približno 188,3 miliona dolara STRC preferencijalnih akcija.

Strategy sada drži više od 850.000 BTC

Prema objavi kompanije, Strategy je 8. novembra posedovao ukupno 850.364 BTC.

Pored Bitcoina, kompanija je prijavila približno 4,9 milijardi dolara imovine denominovane u američkim dolarima.

Nove kupovine Bitcoina i otkup preferencijalnih akcija finansirani su prodajom običnih akcija kompanije.

Strategy tako nastavlja da koristi tržište kapitala kao mehanizam za povećavanje Bitcoin rezervi.

Nedelja pokazuje dve potpuno različite slike kripto tržišta

Događaji tokom nedelje veoma jasno pokazuju kontrast koji trenutno postoji u kripto industriji.

Sa jedne strane, tržišna cena Bitcoina slabi.

BTC je pao ispod 70.000 dolara, ETF fondovi beleže velike odlive, a leveraged trgovci gube više od milijardu dolara.

Sa druge strane, tradicionalne finansijske institucije nastavljaju da grade dugoročnu infrastrukturu za digitalnu imovinu.

Coinbase dobija federalni trust charter.

NYSE bira Avalanche za tokenizovano tržište.

Deutsche Bank pokreće custody.

Velike banke finansiraju novi stablecoin projekat.

Kratkoročna cena i dugoročna infrastruktura ne moraju se kretati zajedno

Ova nedelja predstavlja dobar primer zašto se razvoj blockchain industrije ne može procenjivati samo na osnovu cene Bitcoina.

Tržište može prolaziti kroz snažnu korekciju dok institucionalna infrastruktura nastavlja da se razvija.

NYSE projekat, Coinbase charter i ulazak velikih banaka u custody i stablecoin sektor predstavljaju višegodišnje projekte.

Njihove posledice neće zavisiti od toga da li se Bitcoin danas trguje na 69.000, 80.000 ili 100.000 dolara.

Šta sada pratiti kod Bitcoina?

Najvažnije kratkoročno pitanje ostaje da li Bitcoin može brzo da povrati nivo od 70.000 dolara.

Ako se cena vrati iznad ove granice i ETF odljevi počnu da usporavaju, tržište bi moglo pokušati novi oporavak.

Međutim, nastavak velikih ETF odliva predstavlja ozbiljan problem.

Posebno će biti važno pratiti ponašanje BlackRockovog IBIT fonda, koji je poslednjih dana zabeležio veliki odliv kapitala.

Novi talas likvidacija ostaje rizik

Derivatives tržište takođe ostaje jedan od najvećih kratkoročnih rizika.

Više od 1,3 milijarde dolara likvidiranih long pozicija pokazuje koliko brzo leverage može da pojača pad.

Ako se trgovci ponovo agresivno pozicioniraju za rast pre nego što spot tržište pokaže stabilizaciju, mogao bi nastati novi liquidation cascade.

Zbog toga količina otvorenih leveraged pozicija ostaje važan indikator.

ETF tokovi mogu odlučiti sledeći veći potez

Američki spot Bitcoin ETF-ovi sada predstavljaju jedan od najvažnijih kanala institucionalnog kapitala.

Odliv od približno 1,44 milijarde dolara tokom pet sesija predstavlja snažan signal smanjene potražnje.

Za ozbiljniji oporavak bilo bi korisno videti nekoliko uzastopnih dana priliva.

Bez povratka institucionalne kupovine, Bitcoin bi mogao imati problema da održi snažnije pokušaje rasta.

Zaključak

Bitcoin je tokom nedelje pao ispod 70.000 dolara, dostigavši približno 69.376 dolara 13. novembra.

BTC je tokom 24 sata izgubio oko 4,1%, dok je nedeljni pad iznosio približno 8,5%.

Istovremeno su kripto likvidacije dostigle oko 1,47 milijardi dolara, od čega je približno 1,31 milijarda dolara pripadala long pozicijama.

Američki spot Bitcoin ETF-ovi izgubili su oko 1,44 milijarde dolara tokom pet trgovačkih sesija, što dodatno pokazuje slabljenje institucionalne potražnje.

Međutim, van tržišne cene nastavljen je ubrzan razvoj institucionalne kripto infrastrukture.

Coinbase je dobio konačno OCC odobrenje za svoju nacionalnu trust banku.

NYSE je izabrao Avalanche kao deo infrastrukture za poravnanje na planiranoj platformi za tokenizovane američke akcije i ETF-ove.

Deutsche Bank pokrenuo je institucionalni crypto custody, dok su Goldman Sachs, Citi, Santander, Deutsche Bank i druge institucije podržale stablecoin projekat vredan približno 270 miliona dolara.

MARA je prodala 13.597 BTC vrednih oko 1,1 milijardu dolara, dok je Strategy krenuo u suprotnom smeru i kupio dodatnih 1.036 BTC.

Nedelja zato pokazuje dve paralelne priče.